Phân tích chuyên sâu CTCP Lizen (LCG): Hạ tầng dẫn đường, lợi nhuận dẫn dắt?
CTCP Lizen (LCG), với hơn 20 năm kinh nghiệm trong ngành xây dựng, đang cho thấy những tín hiệu tích cực từ lĩnh vực hạ tầng giao thông. Báo cáo này sẽ đi sâu vào phân tích kết quả kinh doanh, bảng cân đối kế toán và các chỉ số tài chính cốt lõi của LCG, so sánh với cùng kỳ và đưa ra những nhận định chuyên sâu.
Kết quả kinh doanh quý 1/2025:
LCG ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể trong quý 1/2025. Cụ thể:
- Doanh thu: 428,3 tỷ đồng, tăng 37,8% so với cùng kỳ năm trước (YoY).
- Lãi ròng: 20,3 tỷ đồng, tăng 40% YoY.
Động lực tăng trưởng chính đến từ mảng xây dựng, với doanh thu đạt 409,2 tỷ đồng, tăng 43,4% YoY. Tuy nhiên, biên lợi nhuận gộp mảng xây dựng giảm từ 15,1% xuống 11,7% do giá vốn tăng nhanh hơn doanh thu.
Các dự án trọng điểm:
LCG đang triển khai nhiều dự án hạ tầng quan trọng, bao gồm:
- Cao tốc Vân Phong – Nha Trang
- Cao tốc Hữu Nghị – Chi Lăng
- Vành đai 4 – Hưng Yên
- Cao tốc Biên Hòa – Vũng Tàu
- Cao tốc Bắc Giang – Lạng Sơn
- Cao tốc QL45 – Nghi Sơn
- Dự án đường Tân Phúc – Võng Phan
Các dự án này đều thuộc quy hoạch giao thông cấp quốc gia và chương trình đầu tư công trọng điểm của chính phủ.
Triển vọng năm 2025:
Dựa trên khối lượng công việc đã ký từ năm 2024 và các dự án trọng điểm đang triển khai, chúng tôi dự báo:
- Doanh thu: 2.989 tỷ đồng, tăng 6% YoY
- Lãi ròng: 134 tỷ đồng, tăng 10% YoY
- EPS: 692 đồng/cp
Backlog đã ký của LCG đạt hơn 4.400 tỷ đồng và có khả năng tăng lên trên 5.000 tỷ đồng nhờ các dự án trúng thầu mới.
Phân tích bảng cân đối kế toán và các chỉ số tài chính:
| Chỉ số | FY 2023 | FY 2024 | FY 2025 (F) |
|---|---|---|---|
| ROE (%) | 3.9 | 4.6 | 5.1 |
| EPS (VND) | 519 | 598 | 692 |
| P/E (x) | 23.1 | 17.3 | 13.7 |
| D/E | – | – | – |
Lưu ý: Báo cáo không cung cấp dữ liệu về tỷ lệ D/E
Dựa vào các chỉ số trên, có thể thấy LCG đang trên đà cải thiện hiệu quả hoạt động và sinh lời. EPS dự kiến tăng trưởng mạnh mẽ trong năm 2025, kéo theo P/E giảm xuống mức hấp dẫn hơn. ROE cũng có xu hướng tăng, cho thấy khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu được cải thiện.
Tổng kết:
- LCG đang hưởng lợi từ làn sóng đầu tư công vào hạ tầng giao thông.
- Backlog lớn đảm bảo doanh thu ổn định trong năm 2025 và các năm tiếp theo.
- EPS dự kiến tăng trưởng mạnh, khiến LCG trở nên hấp dẫn hơn về mặt định giá.
Bài viết trên chỉ tóm tắt một phần bài phân tích. Xem bài phân tích đầy đủ: tại đây