Bảng cân đối kế toán & các chỉ số tài chính cốt lõi:
Về cơ cấu tài chính và hiệu quả hoạt động, GDA cũng cho thấy những tín hiệu tích cực:
- Hiệu quả sử dụng vốn:
- Tỷ suất lợi nhuận gộp (GPM): Q2-FY25 đạt 8%, tăng 1 điểm phần trăm so với Q1-FY25 (7%), dù vẫn thấp hơn Q2-FY24 (9%).
- Tỷ suất lợi nhuận ròng duy trì ở mức 2% trong Q2-FY25 và Q1-FY25, thấp hơn mức 3% của Q2-FY24.
- Quản lý hàng tồn kho: GDA đã thành công trong việc giảm số ngày tồn kho bình quân về mức 94 ngày (Q2-FY25), thấp hơn đáng kể so với giai đoạn tích trữ trước đó. Vòng quay hàng tồn kho đạt 3,88 lần trong Q2-FY25, tăng từ 3,50 lần của Q1-FY25.
- Cơ cấu nợ: Tỷ lệ Tổng nợ/Tổng Vốn CSH đã giảm đáng kể từ 225% trong Q2-FY24 xuống 218% trong Q1-FY25 và tiếp tục về 200% trong Q2-FY25, cho thấy nỗ lực giảm đòn bẩy tài chính.
- Các chỉ số sinh lời năm tài chính 2025F (dự phóng):
- EPS: Dự kiến đạt 2.172 đồng/cổ phiếu.
- ROA: Dự phóng giữ vững ở mức 2,6%.
- ROE: Dự kiến đạt 8,3%, so với mức 9,0% của FY2024.
- Tồn kho và nợ vay (dự phóng FY2025): Tồn kho dự kiến giảm về 3.404 tỷ đồng từ 4.585 tỷ đồng (FY2024), và tổng nợ dự kiến giảm nhẹ về 9.076 tỷ đồng từ 9.124 tỷ đồng (FY2024), mặc dù vay dài hạn có xu hướng tăng để đầu tư phát triển.
- Phục hồi mạnh mẽ nhờ nội địa: KQKD Q2-FY25 cho thấy đà phục hồi rõ rệt với doanh thu và LNST-CĐM tăng trưởng QoQ mạnh mẽ, chủ yếu nhờ chuyển dịch thành công sang thị trường nội địa trong bối cảnh xuất khẩu gặp khó khăn.
- Biên lợi nhuận và cơ cấu tài chính cải thiện: Biên GPM được cải thiện đáng kể nhờ giá HRC ổn định và hoàn nhập dự phòng hàng tồn kho. Đồng thời, GDA cũng cho thấy nỗ lực giảm đòn bẩy tài chính với tỷ lệ Tổng nợ/Tổng Vốn CSH giảm liên tục.
- Triển vọng tăng trưởng dài hạn: Kế hoạch mở rộng nhà máy (Phú Mỹ, nhà máy thép hộp) và niêm yết HOSE trong giai đoạn 2025-2026 hứa hẹn tạo động lực tăng trưởng bền vững và nâng cao vị thế của GDA trên thị trường.
Bài viết trên chỉ tóm tắt một phần bài phân tích. Xem bài phân tích đầy đủ: tại đây