Phân tích chi tiết kết quả kinh doanh nửa đầu năm 2025 của FRT: Điểm sáng Long Châu và thách thức tại FPT Shop
Dựa trên báo cáo kết quả kinh doanh mới nhất, chúng ta sẽ đi sâu vào phân tích tình hình hoạt động của Công ty Cổ phần Bán lẻ Kỹ thuật số FPT (FRT) trong nửa đầu năm 2025, đặc biệt tập trung vào hai mảng kinh doanh chính: chuỗi nhà thuốc Long Châu và chuỗi cửa hàng FPT Shop.
Tổng quan kết quả kinh doanh:
- Doanh thu thuần: Đạt 23.060 tỷ đồng, tăng trưởng 26% so với cùng kỳ năm trước (YoY).
- Lợi nhuận sau lợi ích cổ đông thiểu số (LNST sau lợi ích CĐTS): Đạt 287 tỷ đồng, tăng trưởng ấn tượng 337% YoY.
Tuy nhiên, cần lưu ý rằng kết quả này mới chỉ hoàn thành 46% kế hoạch doanh thu và 39% kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS cho cả năm 2025.
Phân tích chi tiết theo từng mảng kinh doanh:
1. Chuỗi nhà thuốc Long Châu:
- Doanh thu: Tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FRT.
- Doanh thu thuần nửa đầu năm 2025 đạt 15.938 tỷ đồng, tăng trưởng mạnh mẽ 40% YoY.
- Doanh thu trung bình mỗi tháng trên mỗi cửa hàng đạt 1,2 tỷ đồng.
- Lợi nhuận: Có sự cải thiện đáng kể.
- Biên lợi nhuận gộp đạt 23,2%, tăng 0,2 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước.
- Biên lợi nhuận ròng đạt 2,6%, tăng 70 điểm cơ bản (0,7%) so với nửa đầu năm 2024.
- LNST sau lợi ích CĐTS đạt 332 tỷ, tăng 87% so với cùng kỳ.
- Mở rộng mạng lưới:
- Mở thêm 169 nhà thuốc mới và 34 trung tâm tiêm chủng trong nửa đầu năm 2025.
- Tổng cộng, Long Châu có 2.191 nhà thuốc và 178 trung tâm tiêm chủng tính đến cuối tháng 6/2025.
2. Chuỗi cửa hàng FPT Shop:
- Doanh thu: Tăng trưởng chậm lại.
- Doanh thu thuần nửa đầu năm 2025 đạt 7.122 tỷ đồng, chỉ tăng 3% YoY.
- Doanh thu online đóng góp 56% tổng doanh thu của FPT Shop.
- Doanh thu trung bình mỗi tháng trên mỗi cửa hàng đạt 1,9 tỷ đồng.
- Lợi nhuận:
- Biên lợi nhuận gộp giảm 1,1 điểm phần trăm, xuống còn 12,6%.
- Tuy biên lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh và biên lợi nhuận ròng cải thiện lần lượt 80 và 100 điểm cơ bản (tức 0,8% và 1%), nhưng cả hai chỉ số vẫn âm, lần lượt là -0,1% và -0,6%.
- Trong quý 2/2025, FPT Shop ghi nhận lỗ ròng 27 tỷ đồng, tăng so với mức lỗ 19 tỷ đồng của quý 1.
- Mạng lưới:
- Đóng cửa 3 cửa hàng trong nửa đầu năm 2025, còn lại 625 cửa hàng.
Bảng tổng hợp số liệu quan trọng:
| Chỉ tiêu | Q2/2025 (Tỷ đồng) | YoY (%) | 6T/2025 (Tỷ đồng) | YoY (%) |
|---|---|---|---|---|
| Doanh thu thuần | 11.390 | 23% | 23.060 | 26% |
| – FPT Shop | 3.440 | 3% | 7.122 | 3% |
| – Nhà thuốc | 7.950 | 35% | 15.938 | 40% |
| Doanh thu online | 1.836 | 11% | 3.982 | 24% |
| Lợi nhuận gộp | 2.271 | 25% | 4.596 | 27% |
| – FPT Shop | 434 | -6% | 894 | -5% |
| – Nhà thuốc | 1.837 | 36% | 3.702 | 38% |
| LNST sau lợi ích CĐTS | 119 | 344% | 287 | 337% |
| – FPT Shop | -27 | -56% | -45 | -60% |
| – Nhà thuốc | 146 | 65% | 332 | 87% |
Kết luận:
Long Châu tiếp tục là điểm sáng trong hoạt động kinh doanh của FRT, với tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ấn tượng. Tuy nhiên, FPT Shop đang đối mặt với nhiều thách thức, thể hiện qua tăng trưởng doanh thu chậm, biên lợi nhuận gộp giảm và thua lỗ.
Việc FPT Shop đóng cửa một vài cửa hàng cho thấy doanh nghiệp đang cố gắng tối ưu hóa mạng lưới, tuy nhiên, việc cải thiện hiệu quả hoạt động của các cửa hàng hiện có vẫn là một bài toán khó.
Bài viết trên chỉ tóm tắt một phần bài phân tích. Xem bài phân tích đầy đủ: tại đây