I. Phân tích Kết quả Kinh doanh (KQKD) Quý 1/2024
Quý 1/2024 của ACB chứng kiến một số thách thức nhưng cũng có những điểm sáng đáng chú ý:
- Thu nhập lãi thuần (NII): Đạt 6.722 tỷ VNĐ trong quý 1/2024, giảm 10% so với cùng kỳ năm trước (Q1/2023 ước đạt 7.469 tỷ VNĐ). Sự sụt giảm này chủ yếu do tăng trưởng tín dụng chậm trong quý đầu năm và áp lực lên biên lãi ròng (NIM).
- Thu nhập ngoài lãi (NOII): Ngược lại, NOII lại ghi nhận mức tăng trưởng tích cực, đạt 1.447 tỷ VNĐ, tăng 7.5% so với cùng kỳ. Điểm đáng chú ý là:
- Thu từ phí (NFI) tăng 17% YoY, được dẫn dắt bởi sự tăng trưởng đột biến từ mảng thẻ (+157% YoY). Tuy nhiên, mảng bancassurance lại giảm 32% YoY.
- Hoạt động ngoại hối và vàng tăng trưởng mạnh mẽ 104% YoY.
- Lãi từ hoạt động khác, đặc biệt là từ xử lý nợ, cũng ghi nhận mức tăng đáng kể.
- Tổng thu nhập hoạt động (TOI): Giảm 7.5% so với cùng kỳ, đạt 8.168 tỷ VNĐ trong quý 1/2024 (Q1/2023 ước đạt 8.830 tỷ VNĐ), phản ánh tác động từ NII sụt giảm.
- Chi phí hoạt động và CIR: Chi phí hoạt động trong quý 1/2024 đạt 2.764 tỷ VNĐ, giảm 2.6% YoY. Tuy nhiên, tỷ lệ chi phí trên thu nhập hoạt động (CIR) tăng nhẹ lên 33.8% (tăng 17bps so với cùng kỳ, Q1/2023 ước đạt 33.63%), do tốc độ giảm của TOI nhanh hơn chi phí.
- Chi phí dự phòng và Chất lượng tài sản: Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng mạnh lên 512 tỷ VNĐ trong Q1/2024 (tăng 22.2% so với Q1/2023 ước đạt 419 tỷ VNĐ). Mặc dù vậy, tỷ lệ nợ xấu (NPL) của ACB vẫn được duy trì ổn định ở mức 1.45% (Q1/2024), đi ngang so với Q4/2023 (1.49%). KBSV đánh giá cao chất lượng nợ của ACB nhờ chiến lược cho vay thận trọng, với chỉ 21% tổng dư nợ liên quan đến lĩnh vực BĐS và tỷ lệ nợ xấu của nhóm này là 2%.
- Lợi nhuận trước thuế (LNTT) và sau thuế (LNST): LNTT đạt 4.892 tỷ VNĐ, giảm 6.0% YoY (Q1/2023 ước đạt 5.204 tỷ VNĐ). LNST ngân hàng mẹ đạt 3.905 tỷ VNĐ, giảm 5.8% YoY (Q1/2023 ước đạt 4.146 tỷ VNĐ).
II. Phân tích Bảng Cân Đối Kế Toán & Các Chỉ số Tài chính Cốt lõi (Số liệu cuối năm 2023 so với 2022)
Để có cái nhìn toàn diện hơn về sức khỏe tài chính của ACB, chúng ta sẽ xem xét số liệu cuối năm 2023 so với 2022:
- Tổng tài sản: Tính đến cuối năm 2023, tổng tài sản của ACB đạt 718.795 tỷ VNĐ, tăng 18.2% so với mức 607.875 tỷ VNĐ của năm 2022.
- Cho vay khách hàng: Dư nợ cho vay khách hàng đạt 482.235 tỷ VNĐ vào cuối năm 2023, tăng 17.9% so với 408.857 tỷ VNĐ của năm 2022, thể hiện sự mở rộng hoạt động tín dụng.
- Tiền gửi của khách hàng: Tiền gửi của khách hàng đạt 482.703 tỷ VNĐ vào cuối năm 2023, tăng 16.6% so với 413.953 tỷ VNĐ của năm 2022.
- Chỉ số An toàn vốn (CAR): Tỷ lệ an toàn vốn (CAR) của ACB đạt 11.2% vào năm 2023, tăng nhẹ so với 11.0% của năm 2022, cho thấy ngân hàng có khả năng chống chịu tốt trước các rủi ro.
- ROA (Tỷ suất sinh lời trên tài sản): Duy trì ổn định ở mức 2.4% trong cả năm 2023 và 2022.
- ROE (Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu): Giảm nhẹ từ 26.5% (2022) xuống 24.8% (2023). Mặc dù giảm nhưng vẫn là mức rất cao so với toàn ngành.
- EPS (Thu nhập trên mỗi cổ phiếu): Tăng nhẹ từ 4.053 VNĐ (2022) lên 4.131 VNĐ (2023), đạt mức tăng trưởng 1.9%.
Tóm tắt những điểm nhấn chính:
- **Kết quả kinh doanh Q1/2024 của ACB cho thấy NII và TOI giảm sút so với cùng kỳ do tăng trưởng tín dụng chậm và áp lực NIM, nhưng thu nhập ngoài lãi vẫn là điểm sáng với đóng góp tích cực từ phí và hoạt động ngoại hối.
- **Chất lượng tài sản tiếp tục là lợi thế của ACB, với NPL ổn định ở mức 1.45% và chiến lược cho vay thận trọng, đặc biệt trong lĩnh vực BĐS, giúp giảm thiểu rủi ro mặc dù chi phí dự phòng tăng.
- **Về dài hạn, ACB duy trì các chỉ số tài chính vững chắc với ROA ổn định, EPS tăng trưởng nhẹ và CAR cải thiện, cho thấy nền tảng tài chính lành mạnh và khả năng chống chịu tốt.
Bài viết trên chỉ tóm tắt một phần bài phân tích. Xem bài phân tích đầy đủ: tại đây