Tóm tắt Điểm nhấn:
- Tăng trưởng mạnh mẽ từ mảng thép: Quý 4.2025 chứng kiến doanh thu và lợi nhuận tăng trưởng ấn tượng, chủ yếu nhờ sản lượng thép (đặc biệt HRC từ Dung Quất 2) tăng mạnh, bất chấp chi phí lãi vay tăng cao.
- Triển vọng tươi sáng 2026-2027: HPG được dự báo sẽ duy trì đà tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận đáng kể, nhờ sản lượng HRC tiếp tục mở rộng, giá HRC ổn định và giá nguyên vật liệu đầu vào giảm nhẹ.
- Kỳ vọng cải thiện biên lợi nhuận và giá mục tiêu: Mặc dù hiệu quả thuế chống lẩn tránh có thể chậm hơn, biên lợi nhuận gộp được kỳ vọng sẽ phục hồi mạnh mẽ hơn vào năm 2027. BSC duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 32.200 VNĐ/CP, mang lại upside 17%.
Bài viết trên chỉ tóm tắt một phần bài phân tích. Xem bài phân tích đầy đủ: tại đây